韩国最大造船集团HD现代旗下同处韩国蔚山市的两家船厂HD现代重工和HD现代尾浦将在今年年内完成合并重组。
8月27日，HD韩国造船海洋、HD现代重工、HD现代尾浦分别召开理事会，表决通过了HD现代重工与HD现代尾浦的合并重组议案。据悉，经过企业合并审查程序和股东大会通过后，新的“HD现代重工”将于12月正式成立。
韩国业界人士表示，HD现代集团通过旗下两大船厂的合并重组，意图在海洋军工领域正式实施“超级差距”战略。在正式启动韩美造船业合作项目“MASGA”之前，HD现代集团提出了整合两家船厂的技术和经验，引领急速增长的世界海洋军工市场的目标。
据分析，此次“现代系”两大船厂的合并重组，不仅仅是单纯的规模扩大，而是通过量和质的大型化实现协同效应的最大化，确保在全球造船市场的绝对竞争优势，并大幅提高海洋军工业务的竞争力。
根据预测，全球海洋军工市场将在今后10年内签订3600亿美元规模的新合同。据英国军事专业杂志《简氏防务周刊》透露，世界各国为了加强海军力量，正在扩大投资，预计今后10年共计将订造超过2100艘新舰艇。
在这种趋势下，合并重组后的HD现代重工将制定未来十年军工领域的发展计划，目标是到2035年军工业务年营业收入达到10万亿韩元（约合71.6亿美元、512亿元人民币）。此外，新“HD现代重工”还计划在因北极圈开发和北极航线开通而需求大增的破冰船等特种船舶市场扩大市场进入机会，提高占有率。
韩国业界人士表示，新“HD现代重工”作为综合法人，其优势在于造船业和军工力量的结合。HD现代重工是韩国国内拥有最多舰艇建造及出口业绩的企业，已经积累了丰富的建造经验，拥有雄厚的技术实力；再加上HD现代尾浦拥有的中型船坞、设备、熟练劳动力，将具备应对多种规格军用舰艇需求的体系。这将成为HD现代集团抢占全球剧增的海洋军工市场的决定性武器。
作为HD现代集团的造船业务控股公司，HD韩国造船海洋也将在HD现代重工、HD现代尾浦两大船厂的合并重组过程中发挥作用，加快技术整合速度，确保超级技术差距。
HD韩国造船海洋计划，集中两大船厂的研发和设计力量，扩大新技术应用，减少技术风险，同时提高技术开发速度，引领全球市场的模式变化。
新“HD现代重工”还将加快在海外市场的布局。据悉，其在新加坡设立的投资法人将于今年12月成立，将负责管理HD现代越南造船(HD Hyundai Vietnam Shipbuilding)、HD现代重工菲律宾（（HD Hyundai Heavy Industries Philippines，HHIP））、HD现代Vina(暂称，现DoosanVina)等海外生产基地，同时负责挖掘新船厂和业务合作等海外项目机遇，利用越南、菲律宾等具有竞争力的海外船厂，在散货船和油船等因受中国船企挤压而陷入困境的普通商船市场恢复占有率的同时，为了扩大海外业务，将简化决策程序，提高决策效率。
韩国业界人士表示，“现代系”两大船厂的合并重组，不仅对于韩国造船业，而且在全球造船市场上也具有重要意义。在中国和日本已经通过本国船企的合并重组实现造船集团大型化的情况下，韩国造船业推进以军工业务为核心的合并模式，从这一点来看，确保了与竞争国家的差异性。
HD韩国造船海洋相关人士表示：“此次两大船厂合并重组，是以‘更广阔的市场’、‘更强的造船’为目标进行战略考量的结果。通过成立综合法人，将实现扩大市场和确保超级差距技术，主导未来造船市场的目标。”
据悉，HD现代重工吸收合并HD现代尾浦的换股比例为1:0.4。HD韩国造船海洋发布的公告显示，经过此次合并重组，存续公司是HD现代重工，而HD现代尾浦将消失。目前，HD现代尾浦的合并价格为每股19.1118万韩元，因此，合并比率被计算为HD现代重工普通股每股核计HD现代尾浦普通股0.4059146股。
公告显示，HD现代重工和HD现代尾浦的合并日程将于10月23日经过股东大会的批准，于12月1日完成合并登记。
据悉，HD现代重工与HD现代尾浦的合并重组议案在各自的理事会通过审议后，双方立即举行了电话会议。
HD现代重工相关人士表示：“目前，HD现代尾浦拥有4座船坞，我们正在考虑两家船厂合并后，将其中的2座船坞优先安排为特种船建造的船坞。”
HD现代重工社长李相均强调，通过吸收合并HD现代尾浦，HD现代重工将在MASGA项目中发挥主导作用。
李相均还就合并HD现代尾浦的背景解释道：“近年来，各国增强海军力量的趋势正在进一步强化，在韩美两国就MASGA项目达成妥协后，K-军工在包括美国在内的海外军工市场机会增加了。”
对于HD现代重工与HD现代尾浦合并后的未来发展计划，李相均提出了通过结合军工领域技术主导K-军工市场拓展、推进造船业大型化、强化研发力量以建设效率效益更优的新船厂等设想。
对于与美国的合作，李相均表示：“新的HD现代重工不仅会扩大在美国的军工业务并购，还会通过与美国本土造船厂联合建造新船、繁荣当地经济等措施，为MASGA项目做出积极贡献。”
两家船厂的业绩报告显示，2024年，HD现代重工实现营业收入144865亿韩元（约合760亿元人民币），实现营业利润7052亿韩元（约合37亿元人民币）；HD现代尾浦实现营业收入4.63万亿韩元（约合243亿元人民币），实现营业利润885亿韩元（约合4.64亿元人民币）。从营业利润率来看， HD现代重工为4.87%， HD现代尾浦仅为1.91%。
今年第一季度，HD现代重工实现营业收入38225亿韩元（约合194亿元人民币），实现营业利润4337亿韩元（约合22亿元人民币），营业利润率为11.35%；HD现代尾浦实现营业收入11838亿韩元（约合60亿元人民币），实现营业利润685亿韩元（约合3.48亿元人民币），营业利润率为5.79%。
今年第二季度，HD现代重工实现营业收入41471亿韩元（约合214亿元人民币），实现营业利润4715亿韩元（约合24.36亿元人民币），营业利润率为11.37%；HD现代尾浦亦实现营业收入12345亿韩元（约合63.8亿元人民币），实现营业利润894亿韩元（约合4.62亿元人民币），营业利润率为7.24%。
2025年，HD现代重工（不含现代发动机公司，HHI-EMD）的接单目标为97.51亿美元，HD现代尾浦为38亿美元，合计135.51亿美元（约合969亿元人民币）。
途乐证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
